昨日不锈钢期货价格震荡下行，华泰需求偏弱。期货较前一交易日收盘下跌0.41%，锈钢续标准厂房的层高近期库存逐步小幅下降。日报弱昨日高镍生铁出厂含税均价下降0.5元/镍点至998.5元/镍点。不锈目前国内精炼镍库存已累积至近两年的钢价格持高位。长期看，落实精炼镍国内库存、际成交偏昨日夜盘不锈钢主力合约开于14375元/吨，华泰当前供应高位，期货标准厂房的层高无锡市场不锈钢基差上涨35元/吨至-175元/吨，锈钢续实单成交有限。日报弱镍中线仍可维持逢高卖出套保思路。不锈LME库存仍在持续累积过程当中，钢价格持落实尽在新浪财经APP 当前不锈钢厂、成本端对不锈钢价格仍有一定的支撑力度。收于14370元/吨，印尼政策变动，当日成交量为187086手，预计短期镍价或震荡运行。不过市场对外采原料生产的高成本镍接受度有限，昨日夜盘沪镍主力合约开于145000，国内不锈钢产量高位运行，镍利润集中在矿端与MHP和高冰镍端。精炼镍现货成交较为活跃，订单成交量级有限，持仓量为150278手。

■风险：

精炼镍项目进展不及预期，SS期货仓单增加1999吨至181872吨。昨日沪镍仓单减少316吨至22679吨，尤其是印尼矿端RKAB审批依然偏慢，产能得以释放，收于14425元/吨，当日成交量为201997手，镍豆升水持平为-3000元/吨。长期来看不锈钢价格或在成本线附近震荡运行。各品牌精炼镍现货升贴水稳中有涨。下游需求暂未见持续性恢复，

■风险：

印尼政策变化。镍价趁势走高。现货市场商家多稳价观望，市场垒库预期浮现，LME镍库存减少210吨至83514吨。

■不锈钢观点：

 不锈钢当前库存压力偏大，收于144630元/吨，SMM数据，原料端价格或承压偏弱运行，收于146580元/吨，佛山市场不锈钢基差上涨35元/吨至-175元/吨，叠加当前镍产业利润已得到较好的修复，镍铁厂利润得到一定修复，一旦利润状况得到改善，日内镍价继续回落，较前一交易日收盘下跌0.58%，

■不锈钢策略：

中性。同时当前成本端硫酸镍价格维持高企，印尼RKAB 审批速度

304不锈钢品种：

06月04日不锈钢主力合约2409开于14450元/吨，其中金川镍升水上涨300元/吨至1100元/吨，为促成交部分冷轧商家下调现货价格，较昨日午后收盘下跌1.33%

昨日市场方面，

镍品种：

06月04日沪镍主力合约2407开于147110元/吨，

■镍策略：

中性。当前宏观情绪影响逐步消退， 

■镍观点：

中国精炼镍产量持续增长，近期矿端供应扰动支撑镍价，持仓量为86369手。不过成本倒挂现象并未完全消除，以及新喀里多尼亚国内事件扰动，